Ori­gi­nal-Re­se­arch: De­sert Gold Ven­tures Inc. (von GBC AG): Kau­fen

Ein­stu­fung von GBC AG zu De­sert Gold Ven­tures Inc.

ZWEI ASSETS, EIN STARKER DISCOUNT

De­sert Gold Ven­tures Inc. ist ein auf­stre­ben­der Gold­ent­wick­ler mit ei­nem breit auf­ge­stell­ten und stra­te­gisch gut po­si­tio­nier­ten Port­fo­lio in West­afri­ka, vor al­lem in Mali und der El­fen­bein­küs­te. Das Un­ter­neh­mens­port­fo­lio ver­eint sel­te­ne Qua­li­tä­ten: ein durch eine ak­tua­li­sier­te NI-43–101-PEA deut­lich de-risk­tes Ent­wick­lungs­pro­jekt so­wie zu­sätz­li­che Ex­plo­ra­ti­ons­he­bel über das Tieg­ba-Pro­jekt in der El­fen­bein­küs­te. Das Kern­stück der Be­wer­tung ist die ak­tua­li­sier­te Preli­mi­na­ry Eco­no­mic As­sess­ment für die Bara­ni- und Gour­bas­si-La­ger­stät­ten in­ner­halb des groß­flä­chi­gen Se­ne­gal-Mali-Shear-Zone-Blocks. Bei ei­nem Gold­preis von 2.850 USD pro Unze er­gibt die PEA ei­nen nach­steu­er­li­chen NPV (10%) von 61 Mio. USD, eine IRR von 57 % und eine pro­gnos­ti­zier­te Amor­ti­sa­ti­ons­zeit von 2,5 Jah­ren. Auf Ba­sis ei­nes jün­ge­ren Spot-Gold­prei­ses von 4.070 USD steigt der nach­steu­er­li­che NPV (10%) auf 124 Mio. USD, die IRR auf 101 %, bei ei­ner ver­kürz­ten Amor­ti­sa­ti­ons­zeit von 2,1 Jah­ren.

Für un­se­re ak­tua­li­sier­te NAV-Be­wer­tung nut­zen wir die NPV10-Be­wer­tung in Höhe von 124 Mio. USD. Rech­net man den wahr­schein­lich­keits­spe­zi­fi­schen Wert des Tieg­ba-Pro­jekts von 9,5 Mio. USD hin­zu, er­reicht De­sert Golds Kern­wert 133,5 Mio. USD, noch be­vor das zu­sätz­li­che mi­ne­ra­li­sier­te In­ven­tar in­ner­halb des SMSZ be­rück­sich­tigt wird. Ins­ge­samt er­gibt sich aus dem Oxid­pro­jekt in Mali, dem Tieg­ba-Ex­plo­ra­ti­ons­po­ten­zi­al und den wei­te­ren Res­sour­cen au­ßer­halb des ak­tu­el­len PEA-Mi­nen­plans ein Un­ter­neh­mens­wert von rund 155,2 Mio. USD bzw. 217,91 Mio. CAD. Das ent­spricht ei­nem NAV von etwa 0,81 CAD pro Ak­tie, 0,58 USD pro Ak­tie oder un­ge­fähr 0,50 EUR pro Ak­tie. Ver­gli­chen mit dem jüngs­ten Bör­sen­kurs von 0,075 CAD ist die Dis­kre­panz er­heb­lich. Selbst un­ter vor­sich­ti­gen An­nah­men zeigt die Ana­ly­se, dass De­sert Gold an­ge­sichts sei­ner Res­sour­cen­grund­la­ge und Pro­jekt­öko­no­mie deut­lich un­ter­be­wer­tet sein soll­te. Auf Ba­sis die­ser Ein­schät­zung ver­ge­ben wir das Ra­ting Kau­fen.

Die voll­stän­di­ge Ana­ly­se kön­nen Sie hier down­loa­den: 20251204_Desert_Gold_Ventures_Note_de

Kon­takt für Rück­fra­gen:
GBC AG
Hal­der­stras­se 27
86150 Augs­burg
⁰⁸²¹⁄₂₄₁₁₃₃ 0
research@​gbc-​ag.​de
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Of­fen­le­gung mög­li­cher In­ter­es­sens­kon­flik­te nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben ana­ly­sier­ten Un­ter­neh­men ist fol­gen­der mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flikt ge­ge­ben: (5a,6a,7,11); Ei­nen Ka­ta­log mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flik­te fin­den Sie un­ter:
https://​www​.gbc​-ag​.de/​d​e​/​O​f​f​e​n​l​e​g​ung
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Fer­tig­stel­lung: 05.12.2025 (13:00 Uhr)
Ers­te Wei­ter­ga­be: 08.12.2025 (10:00 Uhr)