Ori­gi­nal-Re­se­arch: An­tim­o­ny Re­sour­ces Corp. (von GBC AG): Kau­fen

Ein­stu­fung von GBC AG zu An­tim­o­ny Re­sour­ces Corp.

„Bald Hill nimmt Fahrt auf“; Fi­nanz­aus­stat­tung reicht lau­fen­des Bohr­pro­gramm aus; wei­te­re Fort­schrit­te beim Haupt­pro­jekt er­zielt

An­tim­o­ny Re­sour­ces Corp. (ATMY) hat kürz­lich die ope­ra­ti­ven Kenn­zah­len des ers­ten Halb­jah­res 2025/2026 (Ge­schäfts­jah­res­en­de: 31.08.2026) be­kannt ge­ge­ben. Da sich das Un­ter­neh­men der­zeit noch in der Ex­plo­ra­ti­ons­pha­se sei­nes Haupt­pro­jekts (Bald-Hill-Pro­jekt) be­fin­det und so­mit noch kei­ne Um­sät­ze er­wirt­schaf­tet, liegt der Fo­kus auf der Li­qui­di­täts­aus­stat­tung und der dar­aus re­sul­tie­ren­den Ka­pi­tal­reich­wei­te.

In der ab­ge­lau­fe­nen Be­richts­pe­ri­ode hat ATMY ihre fi­nan­zi­el­le Aus­stat­tung durch die grö­ße­re Ka­pi­tal­erhö­hung, die Ende No­vem­ber 2025 er­folg­te, deut­lich ver­bes­sert. Durch die Aus­ga­be von 21,02 Mil­lio­nen Ak­ti­en zu ei­nem Preis von 0,45 CAD je Ak­tie er­ziel­te die Ge­sell­schaft ei­nen Brut­to­emis­si­ons­er­lös in Höhe von 9,46 Mio. CAD. Der Net­to­emis­si­ons­er­lös liegt bei 8,70 Mio. CAD. Durch die zu­sätz­li­che Aus­ga­be von Ak­ti­en zur Be­die­nung von War­rants und Op­tio­nen im ers­ten Halb­jahr 2025/2026 ge­ne­rier­te die Ge­sell­schaft wei­te­re Li­qui­di­täts­zu­flüs­se, so­dass sich der Fi­nan­zie­rungs-Cash­flow des ers­ten Halb­jah­res 2025/2026 auf ins­ge­samt 11,93 Mio. CAD sum­miert. So­mit ver­fügt ATMY zum 28.02.2026 über ei­nen spür­bar aus­ge­wei­te­ten Be­stand li­qui­der Mit­tel in Höhe von ins­ge­samt 8,24 Mio. CAD (31.08.25: 1,75 Mio. CAD). Laut Un­ter­neh­mens­an­ga­ben reicht der ak­tu­el­le Be­stand für die Fi­nan­zie­rung des ge­sam­ten not­wen­di­gen Ex­plo­ra­ti­ons­pro­gramms des Bald-Hill-Pro­jekts aus. Da­bei sind aus­rei­chend Mit­tel vor­han­den, um die zu­sätz­li­chen Pro­gram­me zur Res­sour­cen­schät­zung, die Be­an­tra­gung der Bau­ge­neh­mi­gung so­wie die Durch­füh­rung der tech­ni­schen Lü­cken­ana­ly­se zu fi­nan­zie­ren.

Am 07 Mai 2026 hat die Ge­sell­schaft die Eck­da­ten zum in der zwei­ten Mai­wo­che ge­plan­ten Be­ginn der nächs­ten Ex­plo­ra­ti­ons­pha­se auf dem Bald Hill-An­ti­mon­pro­jekt be­kannt ge­ge­ben. Das ge­plan­te Pro­gramm um­fasst da­bei so­wohl Er­wei­te­rungs­boh­run­gen in der Haupt­zo­ne als auch Ex­plo­ra­ti­ons­boh­run­gen in den neu ent­deck­ten Ge­bie­ten ab­seits der Haupt­zo­ne.

Kern des ak­tu­el­len Pro­gramms sind um­fang­rei­che Boh­run­gen von ins­ge­samt 19.000 Me­tern, da­von ent­fal­len etwa 13.000 Me­ter auf Er­wei­te­rungs­boh­run­gen in der Haupt­zo­ne. Zu­sätz­lich sind wei­te­re 6.000 Me­ter Ex­plo­ra­ti­ons­boh­run­gen in den neu iden­ti­fi­zier­ten Ziel­ge­bie­ten Mar­cus, BH Cen­tral und BH South vor­ge­se­hen. Die­se Zo­nen be­fin­den sich in un­mit­tel­ba­rer Nähe der be­stehen­den La­ger­stät­te und wur­den durch jüngs­te Schürf- und Ex­plo­ra­ti­ons­ar­bei­ten als po­ten­zi­ell mi­ne­ra­li­siert iden­ti­fi­ziert. Par­al­lel dazu sol­len re­gio­na­le Ex­plo­ra­ti­ons­ar­bei­ten auf dem in­zwi­schen auf 37 km² er­wei­ter­ten Kon­zes­si­ons­ge­biet statt­fin­den, ins­be­son­de­re auf den so­ge­nann­ten Se­cond-Run-Claims süd­lich der Main Zone, wo Bo­den­pro­ben meh­re­re neue An­ti­mon­anoma­lien ab­ge­grenzt ha­ben.

Ne­ben den Boh­run­gen ver­folgt das Un­ter­neh­men auch das Ziel, das Pro­jekt tech­nisch wei­ter­zu­ent­wi­ckeln und Ri­si­ken früh­zei­tig zu re­du­zie­ren. Ge­plant sind um­fang­rei­che Bo­den­pro­ben­pro­gram­me mit mehr als 1.500 zu­sätz­li­chen Pro­ben, geo­lo­gi­sche Kar­tie­run­gen, Pro­spek­ti­ons­ar­bei­ten und wei­te­re Schürf­grä­ben zur bes­se­ren Ein­gren­zung neu­er Ziel­ge­bie­te. Dar­über hin­aus ar­bei­tet ATMY be­reits an 3D-Mo­del­len der La­ger­stät­te, me­tall­ur­gi­schen Un­ter­su­chun­gen so­wie Um­welt- und Ge­neh­mi­gungs­stu­di­en. Zu­sam­men mit tech­ni­schen Ana­ly­sen durch SRK sol­len die­se Ar­bei­ten die Grund­la­ge für eine spä­te­re Mi­nen­ent­wick­lung schaf­fen. Das Un­ter­neh­men plant, den Ge­neh­mi­gungs­an­trag für Bald Hill bis Ende 2026 be­zie­hungs­wei­se An­fang 2027 ein­zu­rei­chen. Ins­ge­samt mar­kiert das neue Pro­gramm den Über­gang von ei­ner rei­nen Ex­plo­ra­ti­ons­pha­se hin zu ei­ner sys­te­ma­ti­schen Er­wei­te­rung und mög­li­chen wirt­schaft­li­chen Ent­wick­lung des Pro­jekts.

Für die Ak­tua­li­sie­rung un­se­rer Be­wer­tung, de­ren Ba­sis sich ge­gen­über un­se­rer In­iti­al-Co­vera­ge-Stu­die vom 30.03.2026 nicht ver­än­dert hat, zie­hen wir eine hö­he­re, ak­tua­li­sier­te Ak­ti­en­zahl in Höhe von 103,32 Mio. (bis­her: 95,77 Mio.) her­an. Dem kur­szmin­dern­den Ef­fekt der hö­he­ren Ak­ti­en­zahl steht die Aus­übung von Op­tio­nen ge­gen­über, für die wir im Rah­men ei­nes Black-Scho­les-Mo­dells ei­nen Ge­samt­wert in Höhe von 26,08 Mio. CAD (bis­her: 50,10 Mio. CAD) er­mit­telt ha­ben. In Sum­me glei­chen sich bei­de Ef­fek­te aus, so­dass wir ein un­ver­än­der­tes Kurs­ziel von 3,00 CAD (1,90 EUR bei 1,00 CAD = 0,63 EUR, Stand: 06.05.26, 7:49 Uhr UTC) je Ak­tie er­mit­telt ha­ben. Wir ver­ge­ben wei­ter­hin das Ra­ting „KAUFEN”.

Die voll­stän­di­ge Ana­ly­se kön­nen Sie hier down­loa­den: 20260511_Antimony_Note

Kon­takt für Rück­fra­gen:
GBC AG
Hal­der­stra­ße 27
86150 Augs­burg
⁰⁸²¹⁄₂₄₁₁₃₃ 0
research@​gbc-​ag.​de
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Of­fen­le­gung mög­li­cher In­ter­es­sens­kon­flik­te nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben ana­ly­sier­ten Un­ter­neh­men ist fol­gen­der mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flikt ge­ge­ben: (5a,5b,6a,7,11); Ei­nen Ka­ta­log mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flik­te fin­den Sie un­ter: https://​www​.gbc​-ag​.de/​d​e​/​O​f​f​e​n​l​e​g​u​n​g​.​htm
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Fer­tig­stel­lungs­da­tum: 08.05.2026 (08:52 Uhr)
Da­tum der ers­ten Wei­ter­ga­be: 11.05.2026 (10:00 Uhr)