Ori­gi­nal-Re­se­arch: De­sert Gold Ven­tures Inc. (von GBC AG): Kau­fen

Ein­stu­fung von GBC AG zu De­sert Gold Ven­tures Inc.

De­sert Gold schrei­tet bei Bara­ni East vom Ent­wick­lungs­plan in die Um­set­zungs­pha­se vor­an

Das Up­date zur Bara­ni Schwer­kraft­an­la­ge stärkt den In­vest­ment Case deut­lich, da es kon­kre­te Fort­schrit­te auf dem Weg zur ers­ten Gold­pro­duk­ti­on bei Bara­ni East zeigt. De­sert Gold ist über Pla­nung und Mo­bi­li­sie­rung hin­aus­ge­gan­gen und be­fin­det sich nun in ak­ti­ven vor­be­rei­ten­den Ar­bei­ten. Rund 52.000 Qua­drat­me­ter wur­den in den Be­rei­chen Pro­zess­an­la­ge, Werk­statt und Hal­den­flä­chen be­reits ge­räumt. Die Ver­mes­sungs­kon­trol­le wur­de ein­ge­rich­tet, ers­te Fun­da­men­taus­hub­ar­bei­ten ha­ben be­gon­nen, und un­ter­stüt­zen­de In­fra­struk­tur wie Ein­zäu­nung, Zu­gangs­kon­trol­le und die Vor­be­rei­tung er­gän­zen­der Stahl­kom­po­nen­ten schrei­tet vor­an.

Be­son­ders er­mu­ti­gend ist das Up­date zur Ver­ar­bei­tungs­an­la­ge. Die tech­ni­sche Ab­nah­me der 200 Ton­nen pro Tag Schwer­kraft­an­la­ge, des Er­satz­teil­be­stands für sechs Mo­na­te und des 650 kVA Ge­ne­ra­tors wur­de zwi­schen dem 25. März und dem 3. April 2026 in Chi­na ab­ge­schlos­sen. Ver­tre­ter von De­sert Gold so­wie un­ab­hän­gi­ge In­ge­nieu­re be­stä­tig­ten, dass die Aus­rüs­tung den ver­trag­li­chen Spe­zi­fi­ka­tio­nen ent­spricht, und ga­ben sie für den Ver­sand frei. Sechs Con­tai­ner mit der An­la­ge und dem Ge­ne­ra­tor wur­den zum 26. April von She­kou und Qing­dao aus ver­schifft. Die Lie­fe­rung nach Da­kar wird bis Mit­te Juni er­war­tet, die An­kunft am Stand­ort bis Ende Juni, und die In­be­trieb­nah­me ist für Mit­te Juli 2026 vor­ge­se­hen. Ver­ein­facht ge­sagt ist die wich­tigs­te Aus­rüs­tung da­mit nicht mehr theo­re­tisch oder le­dig­lich be­stellt. Sie wur­de ge­prüft, ab­ge­nom­men und ver­schifft.

Der über­ar­bei­te­te Zeit­plan liegt leicht hin­ter der frü­he­ren An­nah­me ei­nes Pro­duk­ti­ons­starts Mit­te Juni, das Up­date bleibt je­doch po­si­tiv, da die Sicht­bar­keit der Um­set­zung deut­lich ge­stie­gen ist. Eine mo­de­ra­te lo­gis­tik­be­ding­te Ver­zö­ge­rung ist we­sent­lich we­ni­ger pro­ble­ma­tisch als Un­si­cher­heit dar­über, ob die An­la­ge exis­tiert, ob sie die Spe­zi­fi­ka­tio­nen er­füllt oder ob sie ver­schifft wer­den kann. Das Un­ter­neh­men hat nun eine kla­re­re Ab­fol­ge kom­mu­ni­ziert: An­kunft der Aus­rüs­tung in Da­kar, Lie­fe­rung zum Stand­ort, In­stal­la­ti­on und In­be­trieb­nah­me.

Die Was­se­r­er­schlie­ßung ist ein wei­te­rer wich­ti­ger Fak­tor zur Ri­si­ko­re­du­zie­rung. Das Un­ter­neh­men hat ein geo­phy­si­ka­li­sches Ziel­er­fas­sungs­pro­gramm über 15 Mess­li­ni­en ab­ge­schlos­sen, 13 prio­ri­sier­te Bohr­zie­le iden­ti­fi­ziert und mit der Boh­rung des ers­ten Bohr­lochs be­gon­nen. Da­bei wur­den güns­ti­ge hy­dro­geo­lo­gi­sche Be­din­gun­gen in ei­ner Tie­fe zwi­schen 60 und 90 Me­tern in­ter­pre­tiert. Was­ser ist ent­schei­dend, da selbst eine klei­ne Ver­ar­bei­tungs­an­la­ge eine zu­ver­läs­si­ge Ver­sor­gung be­nö­tigt, um kon­ti­nu­ier­lich be­trie­ben wer­den zu kön­nen. Ist die Was­ser­ver­füg­bar­keit un­zu­rei­chend, kann der Durch­satz ein­ge­schränkt wer­den, die Ge­win­nungs­ra­ten kön­nen lei­den, und ope­ra­ti­ve Still­stands­zei­ten kön­nen zu­neh­men. Der Fort­schritt ist da­her be­deut­sam, auch wenn nach­hal­ti­ge Durch­fluss­ra­ten und Was­ser­qua­li­tät noch be­stä­tigt wer­den müs­sen, be­vor die­ses Ri­si­ko weit­ge­hend als re­du­ziert gel­ten kann.

Das Up­date zur Schwer­kraft­an­la­ge un­ter­stützt zu­dem die Be­wer­tungs­lo­gik hin­ter Bara­ni East. Der bis­he­ri­ge Ent­wick­lungs­fall maß dem stu­fen­wei­sen Kon­zept der Schwer­kraft­an­la­ge er­heb­li­chen Wert bei, da es ei­nen ver­gleichs­wei­se ka­pi­tal­ar­men Weg zur ers­ten Pro­duk­ti­on und zu po­ten­zi­ell in­tern ge­ne­rier­tem Cash­flow er­öff­net. Für ein Ju­ni­or Un­ter­neh­men ist dies wich­tig: In­tern ge­ne­rier­ter Cash­flow kann die Ab­hän­gig­keit von wie­der­hol­ten Ei­gen­ka­pi­tal­fi­nan­zie­run­gen ver­rin­gern, die für be­stehen­de Ak­tio­nä­re häu­fig ver­wäs­sernd wir­ken. Wenn Bara­ni East er­folg­reich in Be­trieb ge­nom­men wird und wie ge­plant hoch­fährt, könn­te De­sert Gold in eine stär­ke­re Po­si­ti­on ge­lan­gen, in der das Un­ter­neh­men grö­ße­re Tei­le sei­ner Ex­plo­ra­ti­ons und Ent­wick­lungs­pipe­line aus ope­ra­ti­vem Cash­flow statt über den Ka­pi­tal­markt fi­nan­zie­ren kann.

Das 4.250 Me­ter um­fas­sen­de Pha­se 1 RC Bohr­pro­gramm er­gänzt die Sto­ry um eine sinn­vol­le zwei­te Ebe­ne, ist je­doch eher ein mit­tel­fris­ti­ger Up­si­de Trei­ber. Das Pro­gramm zielt auf Kous­si­li, Gour­bas­si West North, Mo­go­ya­fa­ra South, Bara­ni Gap und Ko­lon Soa ab. Ziel ist es, be­kann­te Mi­ne­ra­li­sie­rung zu er­wei­tern, Aus­deh­nun­gen zu tes­ten und das res­sour­cen­be­zo­ge­ne Wachs­tum im Um­feld der ge­plan­ten Bara­ni East Ox­id­ope­ra­ti­on vor­an­zu­trei­ben. Der wich­tigs­te Punkt ist, dass die Boh­run­gen zu­sätz­li­ches ober­flä­chen­na­hes Oxid­ma­te­ri­al in der Nähe be­stehen­der oder ge­plan­ter In­fra­struk­tur iden­ti­fi­zie­ren könn­ten. Im Er­folgs­fall könn­te dies die künf­ti­ge Fle­xi­bi­li­tät der Mi­nen­lauf­zeit ver­bes­sern und das auf Bara­ni aus­ge­rich­te­te Ent­wick­lungs­kon­zept ro­bus­ter ma­chen.

Bara­ni Gap und Ko­lon Soa sind da­bei die un­mit­tel­bar re­le­van­tes­ten Zie­le, da sie sich po­ten­zi­ell zu nahe ge­le­ge­nen oder per Lkw er­reich­ba­ren Be­schi­ckungs­quel­len ent­wi­ckeln könn­ten. Gour­bas­si West North und Mo­go­ya­fa­ra South stüt­zen das brei­te­re Grö­ßen­ar­gu­ment der SMSZ, da bei­de be­reits über Res­sour­cen­kon­text ver­fü­gen und nun auf Er­wei­te­run­gen ge­tes­tet wer­den. Kous­si­li er­gänzt das Po­ten­zi­al für eine Kor­ri­do­r­er­wei­te­rung nörd­lich von Gour­bas­si West North. Ins­ge­samt hält das Bohr­pro­gramm die brei­te­re Wachs­tums­per­spek­ti­ve der SMSZ le­ben­dig, ohne vom kurz­fris­ti­gen Pro­duk­ti­ons­fo­kus ab­zu­len­ken.

Ins­ge­samt ist der kom­bi­nier­te Nach­rich­ten­fluss po­si­tiv und er­höht das Ver­trau­en in den In­vest­ment Case. Bara­ni East be­wegt sich sicht­bar in Rich­tung In­stal­la­ti­on und In­be­trieb­nah­me, mit ab­ge­nom­me­ner und ver­schiff­ter Aus­rüs­tung, lau­fen­den Stand­ort­ar­bei­ten und ei­nem be­stä­tig­ten Ziel für die In­be­trieb­nah­me Mit­te Juli. Gleich­zei­tig bie­tet das SMSZ-Bohr­pro­gramm zu­sätz­li­ches Po­ten­zi­al für Res­sour­cen­wachs­tum und eine län­ge­re Mi­nen­lauf­zeit. Die nächs­ten wich­ti­gen Mei­len­stei­ne sind die Be­stä­ti­gung der Was­ser­ver­sor­gung, die An­kunft der Aus­rüs­tung am Stand­ort, In­stal­la­ti­on, In­be­trieb­nah­me, ers­te Gold­pro­duk­ti­on und Bohr­ergeb­nis­se. Wer­den die­se Mei­len­stei­ne er­reicht, dürf­te es zu­neh­mend schwie­ri­ger wer­den, De­sert Gold als rei­nen Ex­plo­rer zu be­wer­ten. Statt­des­sen wird das Un­ter­neh­men glaub­wür­di­ger als an­ge­hen­der Pro­du­zent mit be­deu­ten­der Op­ti­on auf Res­sour­cen­wachs­tum wahr­ge­nom­men. Wir be­stä­ti­gen da­her un­se­re Kauf­emp­feh­lung und un­ser Kurs­ziel von 0,93 CAD je Ak­tie.

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Fer­tig­stel­lung: 07.05.2026 (9:45 Uhr)
Ers­te Wei­ter­ga­be: 11.05.2026 (8:00 Uhr)