Ori­gi­nal-Re­se­arch: Ever­Y­ield AG (von GBC AG): -

Ein­stu­fung von GBC AG zu Ever­Y­ield AG

Frü­her Zu­gang zu ska­lier­ba­rer Um­welt- und En­er­gie­infra­struk­tur

Die Ever­Y­ield AG ist eine in Wien an­säs­si­ge Ak­ti­en­ge­sell­schaft, de­ren Ge­schäfts­tä­tig­keit auf die Ent­wick­lung, Struk­tu­rie­rung, Fi­nan­zie­rung und zen­tra­le Steue­rung in­te­grier­ter „En­er­gy Campus“-Projekte aus­ge­rich­tet ist. Im Mit­tel­punkt steht da­bei der Auf­bau ei­ner ei­ge­nen In­fra­struk­tur zur ther­mi­schen Be­hand­lung und Ver­wer­tung von Klär­schlamm, zur Pel­le­tie­rung so­wie zur Rück­ge­win­nung von Phos­phor und wei­te­ren Wert­stof­fen. Der Klär­schlamm soll da­bei von Kom­mu­nen oder An­la­gen­be­trei­bern über­nom­men, tech­nisch auf­be­rei­tet und in eine stan­dar­di­sier­te, la­ger- und trans­port­fä­hi­ge Form über­führt wer­den.

Das Ge­schäfts­mo­dell ver­bin­det Ent­sor­gungs­in­fra­struk­tur mit En­er­gie- und Roh­stoff­ver­wer­tung. Durch die Pel­le­tie­rung von Klär­schlamm sol­len en­er­ge­tisch nutz­ba­re Pel­lets ent­ste­hen, die ent­we­der in­ner­halb des ei­ge­nen Öko­sys­tems der Ge­sell­schaft, etwa zur Strom- und Wär­me­er­zeu­gung, ein­ge­setzt oder an ex-ter­ne Ab­neh­mer ver­kauft wer­den kön­nen. Zu­sätz­lich bil­det die Rück­ge­win­nung von Phos­phor ei­nen we­sent­li­chen Be­stand­teil des Mo­dells. Die ent­ste­hen­den Pro­duk­te kön­nen ins­be­son­de­re für Dün­ge­mit­tel oder in­dus­tri­el­le An­wen­dun­gen ge­nutzt wer­den.

Ein we­sent­li­cher tech­no­lo­gi­scher Bau­stein des Mo­dells ist die Pel­le­tie­rung. Durch die­sen Pro­zess wird Klär­schlamm von ei­nem schwer hand­hab­ba­ren Rest­stoff in ein stan­dar­di­sier­tes, la­ger- und trans­port­fä­hi­ges Pro­dukt um­ge­wan­delt. Die Pel­lets kön­nen en­er­ge­tisch ge­nutzt wer­den und die­nen zu­gleich als Grund­la­ge für die wei­te­re stoff­li­che Ver­wer­tung, ins­be­son­de­re die Phos­phor­rück­ge­win­nung. So­mit ent­steht aus ei­nem re­gu­la­to­risch be­las­te­ten Ent­sor­gungs­strom ein in­te­grier­tes In­fra­struk­tur­pro­dukt mit Energie‑, Roh­stoff- und ESG-Be­zug.

Zur Fi­nan­zie­rung des Auf­baus ih­rer Ge­schäfts­tä­tig­keit be­gibt die Ever­Y­ield AG eine In­fra­struk­tur­an­lei­he mit ei­nem Ku­pon in Höhe von 9,00 %. Die Mit­tel aus der An­lei­he (bei Voll­plat­zie­rung rund 29,1 Mio. € net­to) sol­len vor­ran­gig als Start­fi­nan­zie­rung für die ers­ten Stand­or­te, den Platt­form­auf­bau so­wie die frü­he Ent­wick­lung und den Roll­out der En­er­gy-Cam­pus-In­fra­struk­tur ein­ge­setzt wer­den. Hier­zu wur­den vier po­ten­zi­el­le Pro­jek­te in der Stei­er­mark, im Bur­gen­land, in Nie­der­ös­ter­reich und in Nord­fries­land iden­ti­fi­ziert, die sich je­weils in un­ter­schied­li­chen frü­hen Ent­wick­lungs- und Ab­stim­mungs­pha­sen be­fin­den.

Die mög­li­che Er­lös­struk­tur der En­er­gy-Cam­pus-Pro­jek­te ba­siert auf meh­re­ren Ein­nah­me­quel­len. Rund 50 % der Er­lö­se sol­len aus Ent­sor­gungs­ge­büh­ren bzw. Gate-Fees ent­ste­hen, wei­te­re rund 30 % aus der Strom- und Wär­me­er­zeu­gung bzw. der En­er­gie- und Pel­let­ver­mark­tung und rund 20 % aus der Phos­phor­rück­ge­win­nung und der Ver­mark­tung von Phos­phor­pro­duk­ten. Zu­sätz­li­che Er­lö­se könn­ten per­spek­ti­visch aus Ne­ben­pro­duk­ten oder CO₂-Zer­ti­fi­ka­ten ent­ste­hen, so­fern die­se ver­füg­bar und wirt­schaft­lich nutz­bar sind.

Auf Ba­sis un­se­rer Mo­dell­an­nah­men könn­te Ever­Y­ield bis zum Lauf­zeit­ende der An­lei­he im Jahr 2032 bis zu zehn An­la­gen bzw. um­satz­wirk­sa­me An­la­gen­äqui­va­len­te be­trei­ben. Der Um­satz könn­te dem­nach von 5,5 Mio. € im Jahr 2026 auf 220,0 Mio. € im Jahr 2032 stei­gen, wäh­rend das EBITDA im sel­ben Zeit­raum un­se­rer Mo­dell­rech­nung zur Fol­ge von 3,3 Mio. € auf 130,0 Mio. € zu­le­gen könn­te. Die mo­del­lier­ten Bo­ni­täts­kenn­zah­len wür­den sich ab 2028 deut­lich ver­bes­sern. Da­mit zeigt das Mo­dell bei er­folg­rei­chem Pro­jekt­ver­lauf eine deut­li­che Ska­lie­rung der ope­ra­ti­ven Er­trags­kraft und eine zu­neh­men­de rech­ne­ri­sche Schul­den­dienst­fä­hig­keit.

Fa­zit: Ever­Y­ield adres­siert mit der ge­plan­ten En­er­gy-Cam­pus-Platt­form ei­nen re­gu­la­to­risch ge­stütz­ten In­fra­struk­tur­markt an der Schnitt­stel­le von Klär­schlamm­ver­wer­tung, En­er­gie­er­zeu­gung und Phos­phor­rück­ge­win­nung. Die An­lei­he er­mög­licht In­ves­to­ren ei­nen frü­hen Zu­gang zu ei­nem ska­lier­ba­ren Um­welt- und En­er­gie­infra­struk­tur­mo­dell mit meh­re­ren po­ten­zi­el­len Er­lös­quel­len und lang­fris­tig wach­sen­der Markt­re­le­vanz.

Recht­li­cher Hin­weis / Dis­clai­mer:
Die hier be­reit­ge­stell­ten In­for­ma­tio­nen zur An­lei­he und zum öf­fent­li­chen An­ge­bot der Ever­Y­ield AG die­nen aus­schließ­lich In­for­ma­ti­ons­zwe­cken. Sie stel­len we­der ein An­ge­bot zum Ver­kauf noch eine Auf­for­de­rung zum Kauf von Wert­pa­pie­ren der Ever­Y­ield AG dar und sind auch kei­ne Emp­feh­lung zum Kauf von Wert­pa­pie­ren der Ever­Y­ield AG. Das öf­fent­li­che An­ge­bot er­folgt aus­schließ­lich durch und auf Ba­sis des auf der Web­site der Ever­Y­ield AG (https://​ever​y​ield​.at/) ver­öf­fent­lich­ten, von der Com­mis­si­on de Sur­veil­lan­ce du Sec­teur Fi­nan­cier (CSSF) am 29.05.2026 ge­bil­lig­ten und an die deut­sche Bun­des­an­stalt für Fi­nanz­dienst­leis­tungs­auf­sicht (BaFin) und die ös­ter­rei­chi­sche Fi­nanz­markt­auf­sichts­be­hör­de (FMA) no­ti­fi­zier­ten Wert­pa­pier­pro­spekts. Der Wert­pa­pier­pro­spekt ent­hält die nach den ge­setz­li­chen Be­stim­mun­gen er­for­der­li­chen In­for­ma­tio­nen für An­le­ger und kann über den fol­gen­den Link kos­ten­los auf­ge­ru­fen wer­den: https://​ever​y​ield​.at/​w​p​-​c​o​n​t​e​n​t​/​u​p​l​o​a​d​s​/​2​0​2​6​/​0​5​/​W​e​r​t​p​a​p​i​e​r​p​r​o​s​p​e​k​t​_​E​v​e​r​Y​i​e​l​d​-​A​G​.​pdf. Po­ten­ti­el­len An­le­gern wird drin­gend emp­foh­len, den Pro­spekt zu le­sen, be­vor sie eine An­la­ge­ent­schei­dung tref­fen. Es wird dar­auf hin­ge­wie­sen, dass die Bil­li­gung des Pro­spekts nicht als Be­für­wor­tung der Wert­pa­pie­re durch die CSSF zu ver­ste­hen ist.

Die voll­stän­di­ge Ana­ly­se kön­nen Sie hier down­loa­den: 20260608_Everyield_InvestorEducation

Kon­takt für Rück­fra­gen:
GBC AG
Hal­der­stras­se 27
86150 Augs­burg
⁰⁸²¹⁄₂₄₁₁₃₃ 0
research@​gbc-​ag.​de
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Of­fen­le­gung mög­li­cher In­ter­es­sens­kon­flik­te nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben ana­ly­sier­ten Un­ter­neh­men ist fol­gen­der mög­li­cher
In­ter­es­sen­kon­flikt ge­ge­ben: (5a,6a,11); Ei­nen Ka­ta­log mög­li­cher
In­ter­es­sen­kon­flik­te fin­den Sie un­ter:
https://​www​.gbc​-ag​.de/​d​e​/​O​f​f​e​n​l​e​g​ung
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Fer­tig­stel­lung: 08.06.2026 (12:32 Uhr)
Ers­te Wei­ter­ga­be: 08.06.2026 (14:00 Uhr)