Ori­gi­nal-Re­se­arch: Ma­ri­no­med Bio­tech AG (von GBC AG): GBC-Ma­nage­ment-In­ter­view

Ein­stu­fung von GBC AG zu Ma­ri­no­med Bio­tech AG

Un­ter­neh­men:	Ma­ri­no­med Bio­tech AG
ISIN:	ATMARINOMED6
An­lass der Stu­die:	Ma­nage­ment-In­ter­view
Emp­feh­lung:	GBC-Ma­nage­ment-In­ter­view
Letz­te Ra­ting­än­de­rung:
Ana­lyst:	Mat­thi­as Greif­fen­ber­ger

„Wir ha­ben die nächs­ten ope­ra­ti­ven Mei­len­stei­ne klar im Blick“

Die Ma­ri­no­med Bio­tech AG (ISIN: ATMARINOMED6) hat zu­letzt wich­ti­ge Wei­chen für die wei­te­re Ent­wick­lung ge­stellt: Die Ka­pi­tal­maß­nah­me wur­de er­folg­reich ab­ge­schlos­sen, par­al­lel treibt das Un­ter­neh­men die Part­ne­ring-Pro­zes­se für Bu­de­solv und Ta­cro­solv vor­an und hat zu­sätz­lich den stra­te­gi­schen Ein­stieg in den Be­reich Re­zep­tur­arz­nei­mit­tel auf Ba­sis der Ma­ri­no­solv^®-Tech­no­lo­gie an­ge­kün­digt. Un­ser Ana­lyst Mat­thi­as Greif­fen­ber­ger sprach mit Ma­ri­no­med-CEO An­dre­as Gras­sau­er über die ak­tu­el­le ope­ra­ti­ve Lage, die Be­deu­tung der Fi­nan­zie­rung und die nächs­ten Wert­trei­ber des Un­ter­neh­mens.

GBC AG: Herr Dr. Gras­sau­er, Ma­ri­no­med hat zu­letzt eine Ka­pi­tal­maß­nah­me er­folg­reich ab­ge­schlos­sen. Gleich­zei­tig war die Ak­tie zu­letzt deut­lich un­ter Druck. Wie ord­nen Sie die ak­tu­el­le Si­tua­ti­on aus ope­ra­ti­ver Sicht ein?

An­dre­as Graus­sau­er: Kurz­fris­ti­ge Kurs­be­we­gun­gen kön­nen wir nicht kom­men­tie­ren. Wich­tig ist aus un­se­rer Sicht aber: Ope­ra­tiv hat sich un­se­re Aus­gangs­la­ge durch die jüngs­ten Schrit­te ver­bes­sert. Wir ha­ben die Ka­pi­tal­erhö­hung er­folg­reich ab­ge­schlos­sen und da­mit ei­nen wich­ti­gen Bei­trag zur Fi­nan­zie­rung der nächs­ten Mei­len­stei­ne ge­leis­tet. Das stärkt nicht nur un­se­re Li­qui­di­täts­ba­sis, son­dern auch un­se­re Po­si­ti­on in lau­fen­den Part­ne­ring-Ge­sprä­chen.

Un­ser Fo­kus bleibt klar: Wir wol­len den Wert un­se­rer Ma­ri­no­solv^®-Tech­no­lo­gie über meh­re­re kom­mer­zi­el­len Wege he­ben – ins­be­son­de­re über Bu­de­solv, Ta­cro­solv und nun zu­sätz­lich über das neue Ge­schäfts­feld Re­zep­tur­arz­nei­mit­tel. Wir se­hen da­her kei­ne ope­ra­ti­ve Ent­wick­lung, die un­se­re Stra­te­gie grund­sätz­lich in­fra­ge stellt. Im Ge­gen­teil: Die Fi­nan­zie­rung, die fort­ge­schrit­te­nen Ge­sprä­che mit po­ten­zi­el­len Part­nern und die neue kurz­fris­ti­ge Um­satz­op­ti­on im Re­zep­tur­be­reich ge­ben uns eine deut­lich bes­se­re Grund­la­ge für die kom­men­den Mo­na­te.

GBC AG: Was be­deu­tet die ab­ge­schlos­se­ne Ka­pi­tal­maß­nah­me kon­kret für Ma­ri­no­med? Reicht die Fi­nan­zie­rung aus, um die nächs­ten Schrit­te um­zu­set­zen?

An­dre­as Graus­sau­er: Ja, die Ka­pi­tal­maß­nah­me war für uns ein sehr wich­ti­ger und rich­ti­ger Brü­cken­schritt. Wir konn­ten rund 2,23 Mio. Euro brut­to ein­wer­ben und da­mit un­ser Min­dest­ziel von 2 Mio. Euro über­tref­fen. Das ist aus un­se­rer Sicht ein kla­res po­si­ti­ves Si­gnal und gibt uns zu­sätz­li­chen Hand­lungs­spiel­raum für die Um­set­zung der nächs­ten ope­ra­ti­ven und stra­te­gi­schen Schrit­te.

Die Mit­tel hel­fen uns, die Zeit bis zu mög­li­chen Partnering‑, Ser­vice- und Mei­len­stein­zah­lun­gen zu über­brü­cken. Be­son­ders wich­tig ist da­bei, dass wir in Ver­hand­lun­gen über hoch­wer­ti­ge As­sets wie Bu­de­solv und Ta­cro­solv nicht aus ei­ner kurz­fris­ti­gen Fi­nan­zie­rungs­schwä­che her­aus agie­ren müs­sen. Die Ka­pi­tal­maß­nah­me stärkt da­her un­se­re Ver­hand­lungs­po­si­ti­on und un­ter­stützt uns da­bei, den Wert un­se­rer Pro­dukt­kan­di­da­ten best­mög­lich zu rea­li­sie­ren.

GBC AG: Bu­de­solv ist ei­nes der wich­tigs­ten As­sets von Ma­ri­no­med. Wo steht das Pro­jekt ak­tu­ell und wel­che Mei­len­stei­ne sind hier ent­schei­dend?

An­dre­as Graus­sau­er: Bu­de­solv bleibt ei­ner un­se­rer zen­tra­len Wert­trei­ber. Es han­delt sich um ei­nen post-Pha­se-3-Pro­dukt­kan­di­da­ten auf Ba­sis un­se­rer Ma­ri­no­solv^®-Tech­no­lo­gie. Der we­sent­li­che Vor­teil liegt dar­in, dass Bu­de­solv den Wirk­stoff Bu­de­so­nid voll­stän­dig so­lu­bi­li­siert und da­durch eine ver­bes­ser­te Bio­ver­füg­bar­keit so­wie ei­nen schnel­le­ren Wirk­ein­tritt er­mög­licht. In der kli­ni­schen Ent­wick­lung konn­ten wir zei­gen, dass Bu­de­solv nach der ers­ten An­wen­dung eine schnel­le Sym­ptom­lin­de­rung bei all­er­gi­scher Rhi­ni­tis er­zie­len kann.

Stra­te­gisch ver­fol­gen wir zwei par­al­le­le Wege: Ei­ner­seits ar­bei­ten wir an der Ein­rei­chung in der Schweiz, die als Re­fe­renz­markt für wei­te­re Län­der die­nen kann. An­de­rer­seits füh­ren wir Part­ne­ring-Ge­sprä­che für Eu­ro­pa, Asi­en, MENA, die USA und wei­te­re Re­gio­nen. Aus un­se­rer Sicht ist Bu­de­solv ein sehr dif­fe­ren­zier­tes Pro­dukt in ei­nem gro­ßen Markt, weil es be­kann­te Wirk­stof­fe mit ei­ner ver­bes­ser­ten Dar­rei­chungs­form und kla­ren Pa­ti­en­ten­vor­tei­len ver­bin­det.

GBC AG: Ne­ben Bu­de­solv steht auch Ta­cro­solv im Fo­kus. Wel­che Be­deu­tung hat die­ses Pro­gramm für Ma­ri­no­med?

An­dre­as Graus­sau­er: Ta­cro­solv ist un­ser zwei­tes wich­ti­ges Ma­ri­no­solv^®-ba­sier­tes Ent­wick­lungs­pro­gramm und adres­siert oph­thal­mo­lo­gi­sche Ent­zün­dungs­in­di­ka­tio­nen. Das Pro­dukt ba­siert auf Ta­cro­li­mus, ei­nem sehr wirk­sa­men, aber schwer lös­li­chen Wirk­stoff. Durch Ma­ri­no­solv^® kön­nen wir Ta­cro­li­mus voll­stän­dig so­lu­bi­li­sie­ren und da­mit eine oph­thal­mi­sche For­mu­lie­rung mit sehr nied­ri­ger Do­sie­rung er­mög­li­chen.

Wir se­hen hier ein at­trak­ti­ves Po­ten­zi­al, ins­be­son­de­re weil es in der Au­gen­heil­kun­de wei­ter­hin ei­nen ho­hen Be­darf an wirk­sa­men, gut ver­träg­li­chen und ste­ro­id-spa­ren­den The­ra­pien gibt. Ta­cro­solv be­fin­det sich in Part­ne­ring-Ge­sprä­chen, und un­ser Ziel ist es, die wei­te­re kli­ni­sche Ent­wick­lung ge­mein­sam mit ei­nem ge­eig­ne­ten Part­ner vor­an­zu­trei­ben. Da­mit bleibt Ta­cro­solv ein we­sent­li­cher Be­stand­teil un­se­rer Wert­schöp­fungs­stra­te­gie.

GBC AG: Ma­ri­no­med hat zu­sätz­lich den Ein­stieg in Re­zep­tur­arz­nei­mit­tel an­ge­kün­digt. War­um ist die­ses neue Ge­schäfts­feld stra­te­gisch wich­tig?

An­dre­as Graus­sau­er: Der Ein­stieg in den Be­reich Re­zep­tur­arz­nei­mit­tel ist für uns stra­te­gisch sehr sinn­voll, weil wir da­mit un­se­re Ma­ri­no­solv^®-Tech­no­lo­gie in ein zu­sätz­li­ches, kurz­fris­ti­ger mo­ne­ta­ri­sier­ba­res Ge­schäfts­mo­dell über­füh­ren kön­nen. Re­zep­tur­arz­nei­mit­tel wer­den in­di­vi­du­ell für Pa­ti­en­ten her­ge­stellt, etwa wenn Stan­dard­pro­duk­te nicht ge­eig­net, nicht ver­füg­bar oder nicht aus­rei­chend fle­xi­bel do­sier­bar sind.

Mit Ma­ri­no­solv^® kön­nen wir Apo­the­ken und spe­zia­li­sier­ten Part­nern stan­dar­di­sier­te, re­pro­du­zier­ba­re und tech­no­lo­gisch an­spruchs­vol­le For­mu­lie­rungs­lö­sun­gen an­bie­ten – ins­be­son­de­re bei schwer lös­li­chen Wirk­stof­fen. Ers­te Um­sät­ze er­war­ten wir für das vier­te Quar­tal 2026 be­zie­hungs­wei­se An­fang 2027. Un­ser Ziel ist es, die­ses Ser­vice­ge­schäft so aus­zu­bau­en, dass es künf­tig ei­nen we­sent­li­chen Bei­trag zur De­ckung un­se­rer lau­fen­den Be­triebs­kos­ten leis­ten kann.

Für Ma­ri­no­med ist das ein wich­ti­ger Schritt: Wir blei­ben ein tech­no­lo­gie­ge­trie­be­nes Bio­tech-Un­ter­neh­men, schaf­fen aber zu­sätz­lich ei­nen kom­mer­zi­el­len Weg mit kür­ze­rem Zeit­ho­ri­zont. Das re­du­ziert die Ab­hän­gig­keit von ein­zel­nen gro­ßen Part­ne­ring- oder Mei­len­stei­n­ereig­nis­sen und macht un­ser Ge­schäfts­mo­dell ro­bus­ter.

GBC AG: Vie­len Dank für das In­ter­view.

Die voll­stän­di­ge Ana­ly­se kön­nen Sie hier down­loa­den: 20260511_Marinomed_Interview

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Of­fen­le­gung mög­li­cher In­ter­es­sens­kon­flik­te nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben ana­ly­sier­ten Un­ter­neh­men ist fol­gen­der mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flikt ge­ge­ben: (5a,6a,7,11); Ei­nen Ka­ta­log mög­li­cher In­ter­es­sen­kon­flik­te fin­den Sie un­ter:
https://​www​.gbc​-ag​.de/​d​e​/​O​f​f​e​n​l​e​g​ung
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Da­tum der Fer­tig­stel­lung: 11.05.2026 (08:29 Uhr)
Da­tum der ers­ten Wei­ter­ga­be: 11.05.2026 (09:30 Uhr)