Ori­gi­nal-Re­se­arch: tick Tra­ding Soft­ware AG (von GBC AG): Kau­fen

In­vest­ment im Fo­kus – tick Tra­ding Soft­ware AG^*5a,11

ISIN: DE000A35JS99

Kurs­ziel: 14,60 EUR (Gül­tig­keit des Kurs­ziels: bis ma­xi­mal: 30.09.2027)

Ak­tu­el­ler Ak­ti­en­kurs: 7,60 EUR (Xe­tra; 08.05.2026; 08:05 Uhr)

Ra­ting: KAUFEN

Ana­lys­ten: Mar­cel Gold­mann

Da­tum der Fer­tig­stel­lung: 08.05.2026 (08:32 Uhr)

Da­tum der ers­ten Wei­ter­ga­be: 08.05.2026 (08:35 Uhr)

*Ka­ta­log mög­li­cher In­ter­es­sens­kon­flik­te auf Sei­te 4

GJ ²⁴⁄₂₅ mit star­ker Per­for­mance ab­ge­schlos­sen; ge­star­te­te Trans­for­ma­ti­on soll für brei­te­re Aufstellung/Diversifikation sor­gen

Mit der Grün­dung der tick Tra­ding Soft­ware AG (tick TS) im Jah­re 2002 setz­ten sich Oli­ver Wag­ner, Mat­thi­as Ho­cke und wei­te­re Un­ter­neh­mer aus der Fi­nanz­in­dus­trie die Ent­wick­lung ei­ner der pro­fes­sio­nells­ten und fort­schritt­lichs­ten Han­dels­platt­for­men zum Ziel. Mit der Trade­Ba­se Mul­ti Ex­ch­an­ge Platt­form (TBMX) stellt die tick TS AG die­se nun seit mehr als 20 Jah­ren er­folg­reich ih­ren Kun­den zur Ver­fü­gung. Seit ei­ni­gen Jah­ren kom­plet­tie­ren ne­ben der TBMX-Platt­form di­rek­te An­bin­dun­gen an na­tio­na­le und in­ter­na­tio­na­le Markt­plät­ze und Bro­ker, Mar­ket Ma­king Tools für das De­si­gna­ted Spon­so­ring, eine ei­ge­ne Hos­ting- und Housing-In­fra­struk­tur und eine TBMX White La­bel App so­wie ein e‑Trading Com­pli­ance Mo­ni­tor (ECM) zur Ein­hal­tung von ESMA-Vor­schrif­ten das Port­fo­lio des Un­ter­neh­mens

Die Die tick Tra­ding Soft­ware AG (tick TS) konn­te im ver­gan­ge­nen GJ ²⁰²⁴⁄₂₅ dank ei­ner deut­li­chen Aus­wei­tung der las­ten­ab­hän­gi­gen va­ria­blen Er­lö­se (be­dingt durch hohe Bör­sen­han­dels­ak­ti­vi­tä­ten bei Kun­den und Part­nern) ei­nen deut­li­chen Um­satz­an­stieg um 9,3% auf 9,15 Mio. € (VJ: 8,37 Mio. €) er­zie­len. Die er­wirt­schaf­te­ten Ge­samt­um­sät­ze wur­den da­bei haupt­säch­lich vom sta­bi­len Ge­schäfts­ver­lauf des Kern­ge­schäfts­felds „Ein­nah­men aus Li­zen­zen & Be­trieb“ in Höhe von 4,92 Mio. € (VJ: 5,05 Mio. €) ge­tra­gen.

Par­al­lel zu den er­ziel­ten Um­satz­zu­wäch­sen konn­te das ope­ra­ti­ve Er­geb­nis (EBIT) auf­grund von stark ein­set­zen­den Ska­len­ef­fek­ten deut­lich über­pro­por­tio­nal um 70,2% auf 3,03 Mio. € (VJ: 1,78 Mio. €) ge­stei­gert wer­den. Gleich­zei­tig er­höh­te sich die EBIT-Mar­ge deut­lich auf 33,1% (VJ: 21,2%). Auch auf Net­to­e­be­ne wur­de eine dy­na­mi­sche Er­trags­ver­bes­se­rung um 67,5% auf 2,11 Mio. € (VJ: 1,26 Mio. €) er­zielt. Da­mit wur­de die zu­vor er­höh­te Un­ter­neh­mens­gui­dance (Net­to­er­geb­nis von 1,30 Mio. € bis 1,70 Mio. €) deut­lich über­trof­fen.

In An­be­tracht der sehr er­freu­li­chen Zu­wäch­se beim Jah­res­er­geb­nis des Ge­schäfts­jah­res ²⁰²⁴⁄₂₅ der Ge­sell­schaft hat der Vor­stand und Auf­sichts­rat der tick TS für die Haupt­ver­samm­lung (28.04.2026) eine zum Vor­jahr an­ge­ho­be­ne Di­vi­den­de in Höhe von 0,85 € (VJ: 0,50 €) je Ak­tie zur Ab­stim­mung vor­ge­schla­gen. Auf Ba­sis des ak­tu­el­len Kurs­ni­veaus (7,60 €, Frank­furt, 08.05.2026) er­gä­be sich hier­aus eine un­ver­än­dert at­trak­ti­ve Di­vi­den­den­ren­di­te von ca. 11,2%.

Kürz­lich hat tick TS sei­nen zu­vor an­ge­pass­ten Aus­blick auf das ak­tu­el­le Ge­schäfts­jahr ²⁰²⁵⁄₂₆ deut­lich an­ge­ho­ben und er­war­tet für das lau­fen­de Ge­schäfts­jahr nun ei­nen Jah­res­über­schuss in ei­ner Band­brei­te von 0,80 Mio. € bis 1,20 Mio. € (zu­vor: 0,60 Mio. € bis 0,90 Mio. €). Die an­ge­ho­be­ne Er­geb­nis­pro­gno­se re­sul­tiert aus dem po­si­ti­ven An­lauf des neu­en Con­sul­ting-Ge­schäfts­be­reichs, der be­reits kurz nach dem Start meh­re­re Pro­jek­te ge­win­nen konn­te, und den im ers­ten Halb­jahr hö­her als er­war­tet er­ziel­ten las­ten­ab­hän­gi­gen Er­lö­sen.

Ins­ge­samt soll­te tick TS nach der im ak­tu­el­len Ge­schäfts­jahr statt­fin­den­den Trans­for­ma­ti­ons­pha­se, die v.a. durch eine an­ge­sto­ße­ne Ver­brei­te­rung des Leis­tungs­an­ge­bots, Um­satz­mi­xes und Kun­den­stamms ge­kenn­zeich­net ist, ab dem Ge­schäfts­jahr ²⁰²⁶⁄₂₇ in den Wachs­tums­mo­dus zu­rück­keh­ren kön­nen. Als künf­ti­ge Wachs­tums­trei­ber soll­ten sich v.a. das neu auf­ge­bau­te Con­sul­ting-Busi­ness und die ver­stärk­te Neu­kun­den­ak­qui­se er­wei­sen. Auch durch die Aus­wei­tung des Be­stands­kun­den­ge­schäfts (stär­ke­rer Roll­out des um­fang­rei­chen Pro­dukt­port­fo­li­os) soll­te die Spe­zi­al­soft­ware­ge­sell­schaft zu­sätz­li­che Wachs­tums­im­pul­se set­zen kön­nen.

Auf Ba­sis un­se­rer Pro­gno­sen ha­ben wir ein Kurs­ziel in Höhe von 14,60 € er­mit­telt. In Be­zug auf das ak­tu­el­le Kurs­ni­veau ver­ge­ben wir da­mit das Ra­ting „Kau­fen“ und se­hen ein deut­li­ches Kurs­po­ten­zi­al in der tick TS-Ak­tie.